痴汉

3月地盘商场成交量跌价升，呈现点状火热的态势；推断重心城市地盘热度将持续看守，投资握续筑底，央国企保握在中枢城市拿地积极性。

☉文／克而瑞洽商中心

榜单解读

序言：3月地盘商场成交量跌价升，呈现点状火热的态势，平均溢价率达到17.1%，较2月增长6个百分点，中枢城市优质料块地价屡翻新高。

企业投资延续“头尾分化”阵势，销售百强房企全体拿地销售比0.3，而销售TOP10领跑一季度地盘投资，新增货值连合度占比高达75%。

瞻望改日，推断重心城市地盘热度将持续看守，投资握续筑底，央国企保握在中枢城市拿地积极性。

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京沪杭蓉地价翻新高，溢价率重回高位

3月地盘商场点状火热，中枢城市土拍握续回暖。平均溢价率为17.1%，较上月全月进步了约6个百分点。北京、上海、杭州、苏州、成皆等多地均有高总价高溢价地块成交。在本月成交金额TOP10城市中，有6个城市平均溢价率跳跃10%，其中杭州、苏州平均溢价率更是离别高达42%和38%。收货于京沪杭蓉等城市土拍楼板价翻新高、地盘商场热度看守，以及需求侧信心的握续提振，2025年地盘商场竞拍信心握续高位。

投资金额、建面百强TOP100门槛

同比升18%、14%

归天3月末，新增土储货值百强门槛值为11.7亿元，同比下落19%，但降幅比2月末加多10个百分点；新增总价百强门槛值为5.3亿元，同比进步18%，新增建面百强门槛值为17.1万往常米，同比微增14%，增幅较2月末均有所收窄。

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投资百强一季度拿地金额同比加多42.2%

2025年1-3月份，新增土储百强房企的新增货值、总价和建面百强之和离别为6220亿元，3171亿元和3356万往常米，货值同比增长17.8%，金额同比增长42.2%，建面同比增长5.1%。投资百强总量三个主义均同比回正，企业投资积极性筑底回升。

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销售百强投资连合度握续走高，拿地销售比0.3

2025年前三月，销售百强房企拿地连合度握续走高，TOP10房企新增货值占百强的75%，较2024年末加多13个百分点，改日商场阵势进一步连合于头部企业；此外，TOP11-20新增货值占比13%，TOP21-30新增货值占比3%，TOP31-50新增货值占比10%，后50强新增货值占比仅有3%。

拿地销售比喻面，2025年1-3月百强房企拿地销售比回升至0.3，较2024年末进步0.13，主要受到个别头部房企拿地金额较大的影响，举例中国金茂、滨江集团、绿城中国拿地销售比皆远高于百强全体水平。

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销售TOP10领跑一季度地盘投资

拿地金额同比增162%

一季度，企业投资呈现“头尾分化”阵势。一方面，全口径销售TOP100中仍有近七成企业未有土储入账，投资保握严慎态势。另一方面，销售头部企业拿地力度跳跃旧年，带动地盘商场点状高热。

销售TOP10拿地最为积极，一季度共计拿地金额（全口径）近1775亿元，同比增长162%。其中，有8家企业位列拿地金额TOP10，全体延续了已往两年在中枢城市加码优质料块的投资策略。

央企中，华润置地、中海地产、招商蛇口拿地销售比跳跃0.6，且金额同比涨幅均较大，离别为92%、1768%和183%。对比旧年而言，在商场止跌回稳以及优质料块多频供应下，央企投资铺排更为靠前。而越秀地产、建发房产等场地国企也在北京、成皆等一线、中枢二线积极补仓，填补改日优质可售货值。滨江集团则持续深耕大本营，一季度在杭州拿地金额占比达到94%。

全体来看，头部企业投资策略趋同，第一，聘请中枢城市中枢肠块，外围区域温雅度偏低；第二，偏好区位好、容积率低、小面积地块，顾惜安全性的同期保险流速。

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重心土拍热度仍能看守

投资连合度将握续走高

2025年1-3月，地盘商场依旧呈现显贵分化特征。以北京、上海、杭州、成皆为代表的一线城市及强二线城市地盘成交溢价率握续攀升，中枢区位优质料块频现高溢价成交表象，推进商场热度及温雅度重回上行通谈。但值得留意的是，本轮商场回暖呈现昭着结构性特征，三四线城市仍量价同比回缩，商场复苏动能不及，本色性改善仍需依托区域经济基本面的诞生及政策撑握的握续性。

从房企角度来看，头部房企握续强化对高能级城市优质料盘资源的计谋性增储，重心地块参拍企业数目加多且出价竞争热烈。商场连合度进一步分化，头部房企、国央企依托资金上风加快优化土储，而中微型房企受制于流动性压力握续减轻投资半径。这种投经验局推断将起始优质料盘资源握续向头部企业鸠合，行业连合度或将干涉新一轮进步周期。（

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